Uma das d\u00favidas mais comuns dos investidores \u00e9:<\/p>\n
O que fazer com o aporte mensal?<\/p>\n
Se voc\u00ea investisse em apenas um \u00fanico ativo poderia tentar:<\/p>\n
1. DCA: Dollar Cost Averaging<\/p>\n
2. VA: Value Averaging<\/p>\n
3. MAD: M\u00e9todo dos Aportes Dobrados (ou Crescentes)<\/p>\n
A lista poderia continuar, mas (para ser sincero) acredito que nenhum deles aplica-se perfeitamente em uma carteira muito diversificada.<\/p>\n
N\u00f3s, que praticamos a aloca\u00e7\u00e3o de ativos, devemos saber qual(is) dos \u201cn\u201d ativos escolher para destinar o aporte mensal.<\/p>\n
Neste artigo irei apresentar um m\u00e9todo muito simples de aplicar e que ainda tem grande probabilidade de melhorar sua carteira de investimentos.<\/p>\n
J\u00e1 que todos os m\u00e9todos acima tem nomes definidos e siglas para express\u00e1-los, aproveitei a oportunidade e batizei o m\u00e9todo:<\/p>\n
M\u00e9todo da Aloca\u00e7\u00e3o M\u00ednima (MAM)<\/p>\n
Analisaremos exemplos em que ele, al\u00e9m de aumentar o retorno, reduziu o risco de uma carteira de investimentos.<\/p>\n
Continue lendo para voc\u00ea saber como utilizar de forma eficiente os aportes mensais para otimizar seus investimentos.<\/p>\n
Voltando As Origens: Diversificar \u00e9 Preciso!<\/p>\n
De janeiro de 2008 at\u00e9 agosto de 2011, um per\u00edodo de 3 anos e meio, o Ibovespa apresentou um retorno negativo pr\u00f3ximo de -10%.<\/p>\n
Fa\u00e7o este coment\u00e1rio apenas para refor\u00e7ar a import\u00e2ncia de adotar uma estrat\u00e9gia de aloca\u00e7\u00e3o de ativos.<\/p>\n
N\u00e3o \u00e9 qualquer investidor que tem a paci\u00eancia e disciplina para tolerar perdas em um per\u00edodo superior a 3 anos.<\/p>\n
Entretanto, se voc\u00ea j\u00e1 l\u00ea este blog h\u00e1 um certo tempo j\u00e1 deve estar convencido da diversifica\u00e7\u00e3o de investimentos.<\/p>\n
E neste artigo veremos como levar a sua carteira de investimentos para um pr\u00f3ximo n\u00edvel.<\/p>\n
Estrat\u00e9gia Aportes Mensais: CASO #1 (Dois Ativos | Aportes Semelhantes)<\/p>\n
Primeiro, vamos analisar como uma carteira com aportes mensais semelhantes se comportou neste mesmo per\u00edodo [jan\/2008 at\u00e9 ago\/2011].<\/p>\n
Esta carteira apresenta a seguinte aloca\u00e7\u00e3o: 50% CDI | 50% Ibovespa.<\/p>\n
O capital inicial ser\u00e1 de R$ 100.000 e os aportes mensais de R$ 1.000.<\/p>\n
O capital inicial e os aportes mensais ser\u00e3o os mesmos em todas as simula\u00e7\u00f5es.<\/p>\n
Conceito de Aportes Semelhantes:<\/p>\n
O investidor ir\u00e1 sempre aportar o mesmo capital em nos ativos, n\u00e3o importa qual for a aloca\u00e7\u00e3o deles.<\/p>\n
Nota: Esta carteira apresenta uma diversifica\u00e7\u00e3o muito pequena.<\/p>\n
Ela servir\u00e1 como base para mostrar mais um dos motivos para n\u00e3o alocar 100% em a\u00e7\u00f5es.<\/p>\n
Veja abaixo os n\u00fameros desta carteira:<\/p>\n
Aportes-Mensais-Caso1-Semelhantes<\/p>\n
O retorno anual desta carteira \u00e9 de 4,46%.<\/p>\n
Seu risco anual \u00e9 de 12,80%.<\/p>\n
No per\u00edodo analisado, o retorno total foi de 17,37%.<\/p>\n
Bem superior ao retorno total de -10% de quem investiu somente no Ibovespa.<\/p>\n
Entretanto, note que esta carteira n\u00e3o recebe aportes mensais de acordo com o MAM (M\u00e9todo da Aloca\u00e7\u00e3o M\u00ednima).<\/p>\n
Logo, n\u00e3o h\u00e1 nenhum tipo de estrat\u00e9gia para equilibrar a carteira.<\/p>\n
Pronto para conhecer os benef\u00edcios deste novo m\u00e9todo?<\/p>\n
Estrat\u00e9gia Aportes Mensais: Aplica\u00e7\u00e3o do M\u00e9todo da Aloca\u00e7\u00e3o M\u00ednima<\/p>\n
A estrat\u00e9gia \u00e9 bem simples:<\/p>\n
Voc\u00ea simplesmente precisa destinar o aporte para o ativo que estiver com a menor aloca\u00e7\u00e3o em rela\u00e7\u00e3o a aloca\u00e7\u00e3o inicial.<\/p>\n
No exemplo com apenas dois ativos \u00e9 bem f\u00e1cil visualizar em qual ativo voc\u00ea deve aportar.<\/p>\n
Basta analisar qual ativo est\u00e1 com aloca\u00e7\u00e3o abaixo de 50% e colocar o dinheiro nele.<\/p>\n
Com voc\u00eas, os resultados:<\/p>\n
Aportes-Mensais-Caso1-Alocacao-Minima<\/p>\n
O retorno anual desta carteira \u00e9 de 4,47%.<\/p>\n
Seu risco anual \u00e9 de 12,14%.<\/p>\n
No per\u00edodo analisado, o retorno total foi de 17,41%.<\/p>\n
Vamos compar\u00e1-lo com o resultado anterior?<\/p>\n
Estrat\u00e9gia Aportes Mensais: Compara\u00e7\u00e3o Caso #1<\/p>\n
Aportes-Mensais-Caso1-Comparacao<\/p>\n
Clique na imagem para ampliar<\/p>\n
Olhando rapidamente, os resultados n\u00e3o parecem nada empolgantes\u2026<\/p>\n
Afinal, o retorno total aumentou em apenas 0,04%. [17,41% \u2013 17,36%]<\/p>\n
O retorno anual aumentou em m\u00edseros 0,01%. [4,47% \u2013 4,46%]<\/p>\n
O risco anual apresentou uma diferen\u00e7a de apenas 0,66%. [12,80% \u2013 12,14%]<\/p>\n
Entretanto, voc\u00ea j\u00e1 parou para pensar que estamos avaliando uma carteira com uma simples diversifica\u00e7\u00e3o (2 ativos)?<\/p>\n
Conforme ressaltei no in\u00edcio do artigo, existem diversos m\u00e9todos que cobrem de maneira eficiente uma aloca\u00e7\u00e3o com baixa diversifica\u00e7\u00e3o.<\/p>\n
Entretanto, se voc\u00ea investe em Renda-Fixa, Fundos Imobili\u00e1rios, A\u00e7\u00f5es, entre outros ativos, os resultados ser\u00e3o bem diferentes.<\/p>\n
Quanto diferentes?<\/p>\n
\u00c9 o que veremos nesta nova carteira!<\/p>\n
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\nEstrat\u00e9gia Aportes Mensais: CASO #2 (Ampla Diversifica\u00e7\u00e3o)<\/p>\n
Aportes-Mensais-Caso2-Comparacao<\/p>\n
Clique na imagem para ampliar<\/p>\n
Investindo em 13 ativos de 4 classes de investimentos diferentes os resultados apresentaram uma boa diferen\u00e7a.<\/p>\n
O retorno total aumentou em 4,02%.<\/p>\n
Considerando uma capital inicial de R$ 100.000, isso significaria R$ 4.020 a mais em sua conta banc\u00e1ria em um per\u00edodo de 4 anos.<\/p>\n
Retorno Anual da Carteira: 12,87% x 12,07% [+0,80%]<\/p>\n
Risco Anual da Carteira: 6,23% x 6,33% [-0,10%]<\/p>\n
E o melhor: sem fazer praticamente nenhum esfor\u00e7o adicional.<\/p>\n
Mais uma boa dica de investimentos para voc\u00ea praticar!<\/p>\n
Basta calcular qual ativo est\u00e1 com a aloca\u00e7\u00e3o m\u00ednima em rela\u00e7\u00e3o \u00e0 sua aloca\u00e7\u00e3o original e destinar o aporte mensal para ele.<\/p>\n
Para saber a aloca\u00e7\u00e3o m\u00ednima em rela\u00e7\u00e3o \u00e0 aloca\u00e7\u00e3o original qual conta devo fazer?<\/p>\n
Voc\u00ea n\u00e3o pode simplesmente subtrair a aloca\u00e7\u00e3o atual da aloca\u00e7\u00e3o original.<\/p>\n
Um exemplo:<\/p>\n
Em nossa simula\u00e7\u00e3o o CDI tem uma aloca\u00e7\u00e3o de 45%.<\/p>\n
J\u00e1 o fundo imobili\u00e1rio FFCI11 tem uma aloca\u00e7\u00e3o de 2%.<\/p>\n
Ap\u00f3s um m\u00eas a aloca\u00e7\u00e3o no CDI est\u00e1 em 44%.<\/p>\n
No FFCI11 a aloca\u00e7\u00e3o est\u00e1 em 1%.<\/p>\n
Qual destes ativos voc\u00ea deveria destinar o aporte deste m\u00eas?<\/p>\n
A diferen\u00e7a nominal \u00e9 de 1% [45% \u2013 44% | 2% \u2013 1%].<\/p>\n
Entretanto, a diferen\u00e7a relativa \u00e9 muito diferente.<\/p>\n
-2,22% para o CDI. [44% \/ 45% -1]<\/p>\n
-50% para o FFCI11. [1% \/ 2% -1]<\/p>\n
Logo, voc\u00ea deveria escolher o FFCI11 para receber o aporte do m\u00eas.<\/p>\n
Importante: Na hora de verificar a aloca\u00e7\u00e3o m\u00ednima n\u00e3o subtraia, mas fa\u00e7a a divis\u00e3o da aloca\u00e7\u00e3o original em rela\u00e7\u00e3o \u00e0 inicial.<\/p>\n
Quais s\u00e3o os fundamentos que sustentam o Maior Retorno e Menor Risco?<\/p>\n
Voc\u00ea provavelmente j\u00e1 ouviu falar da frase: \u201cN\u00e3o h\u00e1 almo\u00e7o gr\u00e1tis!\u201d<\/p>\n
Ela \u00e9 bastante utilizada para sustentar o argumento de que um maior retorno tende a ser acompanhado de um maior risco.<\/p>\n
Entretanto, vimos que o aumento do retorno da carteira (em 0,80%) tamb\u00e9m foi acompanhado por uma leve redu\u00e7\u00e3o de risco (-0,10%).<\/p>\n
Como explicar este almo\u00e7o gr\u00e1tis?<\/p>\n
Primeiro, \u00e9 preciso lembrar que nem sempre ser\u00e1 desta maneira.<\/p>\n
Depende dos ativos que voc\u00ea escolher, do capital inicial, do aporte mensal, do per\u00edodo analisado\u2026<\/p>\n
Entretanto, este m\u00e9todo mostrou benef\u00edcio (seja aumentando o retorno e\/ou reduzindo o risco) na grande maioria das simula\u00e7\u00f5es que fiz.<\/p>\n
Vamos as explica\u00e7\u00f5es sobre o porqu\u00ea este m\u00e9todo funciona, principalmente no longo prazo:<\/p>\n
Quando voc\u00ea investe o aporte mensal no ativo que teve a maior queda de aloca\u00e7\u00e3o voc\u00ea est\u00e1 realizando um dos princ\u00edpios b\u00e1sicos dos investimentos:<\/p>\n
Comprar na baixa.<\/p>\n
Esta estrat\u00e9gia est\u00e1 apoiada na teoria da regress\u00e3o \u00e0 tend\u00eancia e que voc\u00ea pode analisar com mais detalhes no artigo Regress\u00e3o Linear do Ibovespa.<\/p>\n
O retorno tende a aumentar porque (na m\u00e9dia e no longo prazo) ativos que ca\u00edram mais tendem a subir mais do que ativos que subiram mais recentemente.<\/p>\n
O mercado tende a exagerar, principalmente, nos movimentos de queda, garantindo boas oportunidades para aplicar este conceito.<\/p>\n
O risco tende a cair porque voc\u00ea est\u00e1 sempre equilibrando sua carteira, evitando grandes diferen\u00e7as de aloca\u00e7\u00f5es entre os ativos.<\/p>\n
Exemplo:<\/p>\n
Um exemplo bem comum para entender esta queda do risco \u00e9 o seguinte:<\/p>\n
Imagine novamente a carteira 50% CDI e 50% Ibovespa, sendo o capital total de R$ 100.000.<\/p>\n
Suponha que o Ibovespa apresentou nos \u00faltimos 12 meses uma alta de 100% e o CDI de apenas 10%.<\/p>\n
Logo, a carteira teria a seguinte aloca\u00e7\u00e3o: R$ 55.000 CDI [35,5%] e R$ 100.000 Ibovespa [64,5%].<\/p>\n
E, justamente quando sua aloca\u00e7\u00e3o no Ibovespa est\u00e1 quase o dobro da aloca\u00e7\u00e3o no CDI, o mercado desaba\u2026<\/p>\n
Se voc\u00ea utilizasse os aportes mensais para equilibrar a carteira, a aloca\u00e7\u00e3o em CDI n\u00e3o seria t\u00e3o baixa, j\u00e1 que voc\u00ea estaria alocando mensalmente mais recursos neste ativo.<\/p>\n
Logo, quando a queda da Bolsa vier, sua aloca\u00e7\u00e3o n\u00e3o estar\u00e1 concentrada em a\u00e7\u00f5es.<\/p>\n
Diminuir o risco de uma carteira de investimentos, al\u00e9m de escolher ativos mais seguros, est\u00e1 muitas vezes atrelado em equilibrar a carteira evitando que um \u00fanico ativo apresente uma aloca\u00e7\u00e3o muito superior aos outros.<\/p>\n
Faz sentido?<\/p>\n
Ent\u00e3o, comece a praticar essa estrat\u00e9gia de investimento j\u00e1 no seu pr\u00f3ximo aporte mensal.<\/p>\n
Estrat\u00e9gia Aportes Mensais: Fique Atento a Rela\u00e7\u00e3o Aporte Mensal \/ Capital Inicial<\/p>\n
Em todos os exemplo utilizamos um capital inicial de R$ 100.000 e aportes mensais de R$ 1.000.<\/p>\n
E existe um motivo especial para usar estes n\u00fameros.<\/p>\n
Note que a rela\u00e7\u00e3o entre os aportes mensais e o capital inicial \u00e9 de 1% (1.000 \/ 100.000).<\/p>\n
Se o aporte mensal fosse de R$ 10.000 a rela\u00e7\u00e3o seria de 10%.<\/p>\n
Isso significa que a cada novo aporte voc\u00ea mudaria toda a sua aloca\u00e7\u00e3o em praticamente 10%.<\/p>\n
No caso da aloca\u00e7\u00e3o 50% CDI e 50% Ibovespa ter\u00edamos:<\/p>\n
Antes do aporte mensal:<\/p>\n
50.000 em CDI (50%) e 50.000 em Ibovespa (50%).<\/p>\n
Depois do aporte mensal:<\/p>\n
50.000 (45,5%) em CDI. [50.000 \/ 110.000]<\/p>\n
50.000 (45,5%) em Ibovespa. [50.000 \/ 110.000]<\/p>\n
10.000 (9,0%) em Conta-Corrente. [10.000 \/ 110.000]<\/p>\n
Nota: Conta-Corrente \u00e9 considerado o ativo em que o dinheiro vai antes de ser alocado.<\/p>\n
Note como a aloca\u00e7\u00e3o tanto em CDI como em Ibovespa caiu de 50% para 45,5%. [-4,5%]<\/p>\n
Logo, a rela\u00e7\u00e3o de 10% entre o capital inicial e os aportes mensais modificaria a aloca\u00e7\u00e3o no primeiro m\u00eas em 9%.<\/p>\n
Por\u00e9m, se o aporte mensal fosse de apenas R$ 1.000 ter\u00edamos os seguintes valores:<\/p>\n
50.000 (49,5%) em CDI. [50.000 \/ 101.000]<\/p>\n
50.000 (49,5%) em Ibovespa. [50.000 \/ 101.000]<\/p>\n
1.000 (1,0%) em Conta-Corrente. [10.000 \/ 101.000]<\/p>\n
Neste caso, o novo aporte fez com que a aloca\u00e7\u00e3o ca\u00edsse para apenas de 50% para 49,5%. [-0,5%]<\/p>\n
Conclus\u00e3o: Quanto maior a rela\u00e7\u00e3o aporte mensal \/ capital inicial, maior ser\u00e1 a influ\u00eancia do aporte mensal na aloca\u00e7\u00e3o da carteira.<\/p>\n
Estrat\u00e9gia de Aportes Mensais: Perguntas Frequentes<\/p>\n
1. E se o ativo em que eu destinei o aporte mensal continuar caindo?<\/p>\n
Voc\u00ea deve ter em mente que est\u00e1 acumulando um ativo no processo de baixa para que, quando ele subir, voc\u00ea tenha um bom pre\u00e7o m\u00e9dio nele.<\/p>\n
2. E se o ativo em que eu n\u00e3o destinei o aporte mensal continuar subindo? N\u00e3o estou perdendo uma oportunidade?<\/p>\n
Voc\u00ea n\u00e3o deve se preocupar com qual ativo ir\u00e1 subir ou cair.<\/p>\n
Lembre-se: Voc\u00ea n\u00e3o tem poderes m\u00e1gicos para saber exatamente qual ativo e o quanto ele ir\u00e1 subir ou cair.<\/p>\n
O investidor inteligente deve se preocupar em manter a melhor rela\u00e7\u00e3o de retorno x risco poss\u00edvel em sua carteira de investimentos.<\/p>\n
Com este intuito, \u00e9 desejado que voc\u00ea utilize os aportes mensais para favorecer os ativos que mais apresentam desequil\u00edbrio em sua carteira.<\/p>\n
3. O que fazer com carteiras em que a rela\u00e7\u00e3o entre o aporte mensal \/ capital inicial \u00e9 alta?<\/p>\n
N\u00e3o existe um n\u00famero m\u00e1gico para definir uma rela\u00e7\u00e3o alta.<\/p>\n
O que voc\u00ea deve fazer \u00e9 sempre favorecer os ativos que mais ca\u00edram, j\u00e1 que voc\u00ea estaria naturalmente equilibrando a carteira.<\/p>\n
Quando a rela\u00e7\u00e3o entre aporte mensal \/ capital inicial \u00e9 alta, destine o aporte mensal para mais de um ativo, com o objetivo em mente de sempre voltar a aloca\u00e7\u00e3o que voc\u00ea definiu previamente.<\/p>\n
Baixe a Planilha com os Dados e Gr\u00e1ficos<\/p>\n
Todos os dados e gr\u00e1ficos utilizados para elaborar esse artigo voc\u00ea pode baixar clicando no bot\u00e3o abaixo.<\/p>\n
download button Hedge: O que \u00e9 e Como fazer<\/p>\n
Conclus\u00e3o<\/p>\n
Uma das formas de reduzir o risco da carteira no longo prazo \u00e9 rebalancear a carteira.<\/p>\n
Ou seja, vender um ativo que subiu para comprar um ativo que caiu.<\/p>\n
Aplicar esta estrat\u00e9gia constantemente traria muitos custos devido a impostos, corretagens\u2026<\/p>\n
Logo, ela deve ser reservada para momentos em que o mercado d\u00e1 uma grande virada.<\/p>\n
Para melhorar a rela\u00e7\u00e3o entre retorno x risco da carteira sem incluir em altos custos, voc\u00ea pode utilizar o m\u00e9todo da aloca\u00e7\u00e3o m\u00ednima para equilibrar sua carteira.<\/p>\n
Mensalmente, voc\u00ea vai equilibrando um pouquinho sua carteira.<\/p>\n
Os resultados, principalmente no longo prazo, tendem a ser atraentes.<\/p>\n
Na pr\u00f3xima vez em que voc\u00ea estiver com d\u00favidas sobre onde aplicar a poupan\u00e7a do m\u00eas lembre-se do M\u00e9todo da Aloca\u00e7\u00e3o M\u00ednima.<\/p>\n
Pequenas atitudes como estas fazem uma grande diferen\u00e7a no longo prazo.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"