No artigo anterior sobre a rentabilidade dos FII no 1\u00ba semestre de 2010 surgiram algumas d\u00favidas sobre o m\u00e9todo de c\u00e1lculo da rentabilidade destes fundos. Deste modo, resolvi criar este artigo para mostrar 3 alternativas de calcular a rentabilidade dos Fundos Imobili\u00e1rios, incluindo m\u00e9todo utilizado pelos pr\u00f3prios administradores dos fundos.<\/p>\n
Utilizaremos o fundo Europar (EURO11) como exemplo, al\u00e9m do per\u00edodo de janeiro\/2010 at\u00e9 junho\/2010.<\/p>\n
M\u00e9todo 1 \u2013 M\u00e9todo do site Fundo Imobili\u00e1rio:<\/p>\n
M\u00e9todo simples e eficaz, utilizado pelo consultor de fundos imobili\u00e1rios S\u00e9rgio Belleza, de acordo com este relat\u00f3rio (PDF) elaborado para o 1\u00ba semestre de 2009. Em seu pr\u00f3prio site voc\u00ea encontrar\u00e1 \u00f3timas informa\u00e7\u00f5es sobre Fundos Imobili\u00e1rios.
\nM\u00e9todo de C\u00e1lculo 1 \u2013 S\u00e9rgio Belleza
\nProcedimentos de C\u00e1lculo:<\/p>\n
1. Some todos os alugu\u00e9is distribu\u00eddos no per\u00edodo. (1,36 * 6 = 8,16).<\/p>\n
2. Calcule a diferen\u00e7a entre a cota final e a cota inicial no per\u00edodo.(183,00 \u2013 174,30 = 8,70).<\/p>\n
3. Some os alugu\u00e9is distribu\u00eddos (1) com a varia\u00e7\u00e3o na cota (2). (8,16 + 8,70 = 16,86).<\/p>\n
4. Fa\u00e7a a divis\u00e3o da varia\u00e7\u00e3o total pelo valor da cota inicial. (16,86 \/ 174,30 = 9,67%).<\/p>\n
De acordo com este m\u00e9todo, a rentabilidade no per\u00edodo foi de 9,67%.<\/p>\n
M\u00e9todo 2 \u2013 M\u00e9todo (antigo) HC Investimentos:<\/p>\n
Este foi o m\u00e9todo que utilizei para o c\u00e1lculo da rentabilidade dos fundos imobili\u00e1rios no artigo passado. Seu objetivo \u00e9 tirar algumas distor\u00e7\u00f5es nos pre\u00e7os de refer\u00eancia, calculando o yield mensal em cada m\u00eas e somando com a varia\u00e7\u00e3o do valor da cota de cada m\u00eas.<\/p>\n
Procedimentos de C\u00e1lculo:<\/p>\n
1. Calcule o Yield Mensal de cada m\u00eas. Ex. Jan\/2010 = 1,36 \/ 176,78 = 0,77%<\/p>\n
2. Calcule a varia\u00e7\u00e3o (%) da cota em cada m\u00eas. Ex. Jan\/2010 = 176,78 \/ 174,30 = 1,42%<\/p>\n
3. Some os Yield Mensal (1) com a varia\u00e7\u00e3o na cota (2).<\/p>\n
Ex. Jan\/2010 = 0,77% + 1,42% = 2,19%<\/p>\n
4. Fa\u00e7a o c\u00e1lculo dos juros compostos de todo o per\u00edodo.<\/p>\n
(1+0,0219)*(1+0,0123)*\u2026.-1 = 9,82%<\/p>\n
De acordo com este m\u00e9todo, a rentabilidade no per\u00edodo foi de 9,82%.<\/p>\n
Este foi o c\u00e1lculo usado para chegarmos ao gr\u00e1fico da rentabilidade no artigo passado.<\/p>\n
Entretanto, ap\u00f3s alguns questionamentos da leitora C\u00e9lia, resolvi fazer maiores buscas, entrando em contato com alguns administradores dos pr\u00f3prios Fundos Imobili\u00e1rios.<\/p>\n
M\u00e9todo 3 \u2013 Taxa Interna de Retorno (TIR):<\/p>\n
O c\u00e1lculo da rentabilidade dos fundos imobili\u00e1rios atrav\u00e9s da TIR (Taxa Interna de Retorno) \u00e9 o m\u00e9todo utilizado pelos administradores dos pr\u00f3prios fundos, sendo, portanto, o m\u00e9todo mais correto para utilizarmos.<\/p>\n
Acesse estes relat\u00f3rios mensais dos seguintes fundos:<\/p>\n
1.Rio Bravo Renda Corporativa \u2013 FFCI11 (Administrado pela Rio Bravo) \u2013 Clique aqui para acessar o \u00faltimo relat\u00f3rio (maio\/2010).<\/p>\n
2. Shopping West Plaza \u2013 WPLZ11B (Administrado pela Ourinvest) \u2013 Clique aqui para acessar o \u00faltimo relat\u00f3rio (maio\/2010).
\nM\u00e9todo de C\u00e1lculo 3 \u2013 Administradores dos FII
\nProcedimentos de C\u00e1lculo:<\/p>\n
1. Coloque o fluxo de caixa inicial (valor da cota no in\u00edcio da an\u00e1lise) \u2013 no caso, e dezembro de 2009 \u2013 com sinal negativo. (-174,30)<\/p>\n
2. Para os pr\u00f3ximos fluxos de caixa, considere o aluguel pago pelo fundo no m\u00eas. (1,36)<\/p>\n
3. Adicione o valor da \u00faltima cota do fundo no \u00faltimo aluguel mensal distribu\u00eddo.<\/p>\n
Jun\/10: (1,36 + 183,00 = 184,36).<\/p>\n
4. Use a f\u00f3rmula daTIR (Taxa Interna de Retorno) para calcular a rentabilidade do Fundo Imobili\u00e1rio em quest\u00e3o.<\/p>\n
De acordo com este m\u00e9todo, a rentabilidade no per\u00edodo foi de 9,86%.<\/p>\n
Download<\/p>\n
Clique no bot\u00e3o abaixo ou no link mais abaixo para baixar a planilha sobre como calcular a rentabilidade dos fundos imobili\u00e1rios.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"